鈷企跌停只是表象 電池企業(yè)的“鈷焦慮癥”恐難根治
2018年1月30日，由于業(yè)績(jī)不及市場(chǎng)預(yù)期，寒銳鈷業(yè)開(kāi)市后便封死跌停。受此影響，鈷概念股集體受挫，華友鈷業(yè)跌8.79%，洛陽(yáng)鉬業(yè)跌4.73%，當(dāng)日有色板塊（中信）指數(shù)整體下跌0.73%。很多人應(yīng)該有印象，2017年9月1日，寒銳鈷業(yè)曾因連續(xù)4個(gè)漲停而停牌，一時(shí)間“鈷”票炙手可熱。當(dāng)前，在鈷需求不斷增加、供應(yīng)端并無(wú)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)的情況下，寒銳鈷業(yè)遭遇一字跌停，怎么想都“不科學(xué)”。
鈷價(jià)易漲難跌 電池企業(yè)依然焦慮
2018年1月29日，寒銳鈷業(yè)公告稱，預(yù)計(jì)2017年度歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為4.36億元~4.56億元，同比增長(zhǎng)555.03%~585.03%。寒銳鈷業(yè)跌停主要原因是2017年全年業(yè)績(jī)略低于市場(chǎng)預(yù)期的4.9億元，市場(chǎng)期待過(guò)高了。
據(jù)電池中國(guó)網(wǎng)了解，寒銳鈷業(yè)業(yè)績(jī)不及預(yù)期的原因，除了未能獲得高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠外，還包括2017年第四季度鈷價(jià)上漲過(guò)快，下游對(duì)鈷粉備貨略為消極，影響了一部分銷量。
然而，寒銳鈷業(yè)股票跌停并不能說(shuō)明什么，從整體看，鈷市的成長(zhǎng)邏輯并未改變。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)自2016年7月份開(kāi)始上漲，2017年全年漲幅高達(dá)97.35%。據(jù)了解，當(dāng)前鈷的最新市場(chǎng)報(bào)價(jià)已達(dá)59萬(wàn)元/噸，達(dá)到了近10年鈷價(jià)的高點(diǎn)。幾家主營(yíng)鈷的企業(yè)，其2017年業(yè)績(jī)預(yù)告可說(shuō)明一切：
洛陽(yáng)鉬業(yè)發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2017年度實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比，將增加17億元~19億元，同比增加170.33%~190.37%。洛陽(yáng)鉬業(yè)2017年業(yè)績(jī)預(yù)增的原因，除了將并購(gòu)的海外項(xiàng)目納入統(tǒng)計(jì)之外，2017年度主要金屬產(chǎn)品鈷、鉬等市場(chǎng)價(jià)格較上年同期有較大幅度上漲，公司盈利能力增加。
同樣，由于鈷產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，鈷產(chǎn)品產(chǎn)能增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及制造成本下降，華友鈷業(yè)2017年業(yè)績(jī)預(yù)增超出預(yù)期。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，華友鈷業(yè)預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)歸母凈利16.5~19億元，比上年同期增加15.8~18.3億元，同比增加2283%~2644%。
廈門(mén)鎢業(yè)預(yù)計(jì)2017年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為6.24億元，比上年同期增加4.77億元，同比增加324.60%。2017年上半年，廈門(mén)鎢業(yè)受益于低價(jià)鈷庫(kù)存，鋰電材料量?jī)r(jià)齊升，公司鋰電板塊業(yè)務(wù)盈利大幅提升。
由于鈷供需不平衡，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，我國(guó)每年約90%以上的鈷依靠進(jìn)口，目前的供需狀況預(yù)計(jì)未來(lái)幾年將會(huì)持續(xù)，鈷價(jià)上漲的勢(shì)頭短期內(nèi)不會(huì)改變。給電池企業(yè)雪上加霜的是，全球最大的鈷礦出口國(guó)剛果已將鈷列為戰(zhàn)略金屬，將對(duì)鈷礦征收雙重稅。受此影響，分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來(lái)兩年鈷價(jià)將翻倍。因此，電池企業(yè)尤其是三元電池企業(yè)對(duì)鈷的焦慮短期內(nèi)難以緩解。
動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)只能受制于鈷資源？
隨著市場(chǎng)對(duì)電池能量密度的要求提高，三元正極材料替代磷酸鐵鋰是大勢(shì)所趨，難道國(guó)內(nèi)電池企業(yè)要在彌漫著焦慮感的環(huán)境中生存和發(fā)展？
在1月舉行的中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)論壇上，中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)執(zhí)行副理事長(zhǎng)、中國(guó)科學(xué)院院士歐陽(yáng)明高指出，2025年單體電池要達(dá)到的技術(shù)目標(biāo)是比能量400Wh/kg，這就需要在正極材料方面做出改進(jìn)。鈷和鎳都是戰(zhàn)略物資，高比能量動(dòng)力電池正極的下一步目標(biāo)主要是采用無(wú)鈷無(wú)鎳材料。
據(jù)歐陽(yáng)明高介紹，現(xiàn)在新能源汽車(chē)重點(diǎn)專項(xiàng)取得突破性進(jìn)展的是高容量富鋰錳基正極材料：中科院物理所改善了富鋰錳基正極循環(huán)的電壓衰減狀況，達(dá)到了100周后電壓衰減降至2%以內(nèi)的指標(biāo)；北京大學(xué)團(tuán)隊(duì)首次研制出比容量400mAh/g的富鋰錳基正極，單體能量密度可達(dá)400Wh/kg。
早在2016年4月，加拿大Nano One公司宣布成功研制無(wú)鈷高電壓鋰電池正極材料——高電壓尖晶石。據(jù)了解，該材料只含鋰、錳、鎳而不含鈷元素，與已商業(yè)化的含鈷電池材料相比，具有輸出電壓高、壽命長(zhǎng)、安全性高、電池容量和放電功率大等特點(diǎn)，但目前已查不到該材料的更多進(jìn)展信息。
鋰硫電池材料的理論比容量達(dá)到1675mAh/g，遠(yuǎn)高于鈷酸鋰電池的比容量（<150mAh/g），鋰硫電池理論比能量更是達(dá)到了2600Wh/kg。盡管單質(zhì)硫在地球中儲(chǔ)量豐富且價(jià)格低廉、環(huán)境友好，然而，鋰硫電池體積比能量與質(zhì)量比能量的比值接近1:1，因此，鋰硫電池在空間有限的乘用車(chē)上面臨著應(yīng)用的挑戰(zhàn)。
客觀講，無(wú)鈷無(wú)鎳電池材料的應(yīng)用理論上可能實(shí)現(xiàn)，但需要一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，它在循環(huán)壽命等性能上還有許多問(wèn)題亟待克服。
鈷的價(jià)格除去人為炒作因素，主要由供需決定——一邊是占全球鈷礦產(chǎn)量70%多的剛果對(duì)鈷的管控更加嚴(yán)格，一邊是我國(guó)新能源汽車(chē)如火如荼發(fā)展，高比能量動(dòng)力電池大規(guī)模增加，無(wú)鈷無(wú)鎳新型電池材料尚在探索，高比能量動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)患上的“鈷焦慮癥”，短時(shí)間內(nèi)恐怕很難根治了。
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