2014年伊始PLUG、BLDP、FCEL股價大幅上漲,引爆了市場對氫燃料電池的極大關注,行業基本面拐點或已出現。作為氫燃料電池領域的領軍人物,PLUG公司在2013年第四季度實現訂單的爆發性增長,其股價的巨幅上升也帶動了同行業的BLDP和FCEL股價增長,氫燃料電池概念開始進入投資者眼中。
成本逐漸降低推動氫燃料電池應用發展:氫燃料電池本身擁有三個明顯的優勢:對環境零污染,能量轉換高效率,以及燃料的易獲得性。然而即使擁有這三大優點,氫燃料電池在研發之后卻一直未得到大范圍的推廣,主要原因就是成本過高。而近年來,隨著氫燃料電池成本的迅速降低,其商業化的相關應用也開始迅速發展。
固定式領域應用是無冕之王,氫燃料電池汽車或在15年商業化。值得注意的是美股漲勢兇猛的三家公司目前都沒有涉及氫燃料電池汽車領域,它們的主攻領域集中在固定式領域應用以及交通領域的叉車應用。我們透過火熱的氫燃料電池車表象,發現在氫燃料電池的應用中,固定式領域無論市場占比還是發展速度都是核心。目前交通運輸領域的商業應用基本集中在叉車領域,也就是PLUG的主要市場,叉車市場的近期發展值得期待。市場高度關注的氫燃料電池車預計要到2015年才會進行商業化,橫亙在前的高成本和基礎設施普及率低等問題亟待解決。
投資邏輯和A股相關上市公司篩選。邏輯一:國內市場打開想象空間,選取掌握產業鏈核心技術的相關公司;邏輯二:在新能源汽車概念被挖掘的差不多之后,市場轉而尋求其他的清潔能源概念股票,氫燃料電池便是一個非常好的選擇;邏輯三:美股映射,美股PLUG和BLDP的暴漲引發國內擁有相似技術的公司股價上漲。基于上述三個邏輯,我們遴選的概念組合包括(排名不分先后):華昌化工、三愛富、巨化股份、貴研鉑業、金龍汽車、上汽集團、東方電氣、同濟科技、江蘇陽光、復星醫藥、上汽集團、長城電工、南都電源、新大洲A。
